9月14日，恒生港股通红利低波动指数迎来了例行的定期调整，共有16只股票被纳入，而15只则被剔除。在这次调整中，工商银行、建设银行、中国银行和交通银行这四家国有银行的H股悉数被剔除，合计市值超8万亿港元。这次调仓的亮点在于招商银行凭借超过1.3万亿港元的市值成功被纳入，而民生银行也同样得到认可，这一举措形成了一个“优质与深度价值”的银行股双配置组合。

在本轮调整中，公用事业板块成为明显的赢家，新奥能源、华润燃气、北京控股以及粤海投资等6只公用事业类股票集体纳入指数。调整后，整体指数的市盈率降至8.6倍，市净率为0.74倍，显示出深度被低估的现状，与全球主要红利指数形成鲜明对比。到9月21日，港股红利低波动ETF招商（520550）在二级市场的份额已经增加至4.99%，创下历史新高。该基金追踪的标的指数股息率达到了6.15%，与10年期国债的收益率约为1.68%，两者之间的利差超过4.4个百分点，显示出历史极值的态势。

分析认为，基金份额的上涨反映出市场资金对港股红利低波动策略的持续认可。此次调仓让指数向低估值、低波动、可持续分红的方向集聚，同时提升了公用事业的权重，减少了高波动消费股的比例，增强了其低波动的特性，有助于改善投资者的持有体验。6.15%的股息率与国债收益率之间的持续扩大利差，体现出显著的“类债替代效应”。分红机制的月度评估持续生效，吸引了保险资金和年金等长线投资者的关注。 球友直播官网

据了解，招商的港股红利低波ETF（520550）不仅管理费率低至0.15%/年，而且历史上已连续17次进行月度分红，成为投资者布局港股高股息资产的关键工具。